9月底，老本市集败露回转行情，险资也“趁便”加仓。

Wind数据自大，死心本年三季度末，险资共重仓约700家上市公司所有约1002.32亿股，相较二季度末增捏了约163亿股。同期，险资捏仓市值为2.20万亿元，也相较二季度末普及约1.04万亿元。

不仅如斯，本年以来险资还一样举牌，死心11月初，年内险资已举牌11家上市公司，创近4年来新高。

业内东说念主士在罗致记者采访时示意，本年险资之是以在老本市集上更为活跃，与国债收益率下行，固收投资收益率越来越低以及市集调治后，部分蓝筹股的眩惑力束缚普及等因素关系。

三季度险资加仓约163亿股高股息股票受“醉心”

动作老本市集迫切的机构投资者，险资的一言一动皆备受市集暖热。

近期，上市公司纷纷发布三季报，其中也败露了险资捏仓道路。三季度，老本市集回暖向好，上证指数涨12.4%，沪深300涨16.1%，创业板指和科创50分手涨29.2%和22.5%。

在此大配景下，险资也鉴定开端加仓。死心本年三季度末，险资共重仓约700家上市公司所有约1002.32亿股，相较二季度末增捏了约163亿股。同期，险资捏仓市值为2.20万亿元，也相较二季度末普及约1.04万亿元。

分行业来看，银行最受保障公司的“醉心”，其次是房地产、电信职业、老本货品、群众职业、材料、运载、能源、时间硬件与开拓、软件与职业等行业。

具体到个股，顾虑中国吉祥捏有吉祥银行等计策捏股外，民生银行、浦发银行、中国联通、兴业银行、浙商银行、中原银行、邮储银行、金地集团、招商银行等个股被险资大幅重仓，重仓数目均超10亿股。

新京报贝壳财经记者据Wind发现，险资重仓的股票，不少股息率皆在3%以上，浙商银行、民生银行、兴业银行、中原银行等股息率更是超5%，较高的股息率粗略是银行股集体获取险资重仓的原因之一。

从加仓个股来看，兴业银行、沪农商行、唐山港、中国电信、招商公路、浙能电力、大秦铁路、徐工机械、勤上股份、招商汽船等个股，在三季度均被险资“看中”，加仓超8000万股。

记者翔实到，险资加仓的个股也有高股息的秉性，比如，大秦铁路2023年度股息率超5%，沪农商行、唐山港等2023年度股息率则均超4%（均以2024年11月1日走动日算）。

华泰证券研报觉得，保障投资当底下临新管帐准则和低利率的双重挑战。对于收益下行风险，最压根的处置目标天然在于裁减欠债成本，但金钱端已经不错奋发向上。最初，保障投资应强化配置理念，以裁减新准则下野心功绩的波动性；其次，留意利息和股息收益，裁减对老本利得的依赖。利息和股息属于可重迭发生的现款收益，是险资投资收益的核心和压舱石。老本利得不踏实，且遥瞭望对收益增厚孝敬有限。投资高息股不错起到改善配置、增多股息一举两得的作用。

险企年内频“举牌”布局老本市集更活跃

值得一提的是，本年险资还闪现了一波举牌潮。据新京报贝壳财经记者不齐全统计，死心11月初，保障公司年内已举牌11家上市公司，创近4年新高。

其中，长城东说念主寿成举牌“主力”，本年接连举牌了6家上市公司，包括绿色能源H股，赣粤高速、江南水务、城发环境、无锡银行及秦港股份，瑞世东说念主寿、太保寿险分手举牌两家上市公司，其中，瑞世东说念主寿举牌龙源电力港股、中国中免，太保寿险举牌了华电国外电力股份、华能国外电力股份，紫金保障则举牌华光环能。

举座来看，本年险资在老本市集上更为活跃。对此，兰州大学照看学院管帐系财经众人王皓对新京报贝壳财经记者分析称，最初，本年前三季度，十年期国债收益率在前几年大幅下跌的基础上再降40BP，固收投资收益率越来越低，险资被动在“类债股”上寻找契机；其次，历程三年多的调治，部分蓝筹股、价值股的估值眩惑力束缚普及；第三，新管帐准则下，险资举牌后可能将投资计入遥远股权投资，这有助于提高险资自己的ROE（净金钱收益率）水平；终末，9月份以来，政策撑捏和踏实老本市集的力度越来越来大，包括险资在内的机构投资者市集信心束缚增强，投资作风更为积极。

政策暖风频吹险资入市提速

连年来，险资动作老本市集的“长钱”，若何推崇其老本市集“踏实器”的作用颇受暖热。

从政策端来看，最新发布的“国九条”明确建议，优化保障资金权利投资政策环境，落实并完善国有保障公司绩效评价目标，更好饱读舞其开展遥远权利投资。

中央金融办、中国证监会9月26日麇集印发的《对于推进中遥远资金入市的带领见解》也对遥远资金入市作出部署，明确建议“教学壮大保障资金等耐性老本，买通影响保障资金遥远投资的轨制破损”。

同月，央行还决定创设“证券、基金、保障公司互换便利(SFISF)”，撑捏妥贴条目的证券、基金、保障公司以债券、股票ETF、沪深300要素股等金钱为典质，从央行换入国债、央行单子等高档第流动性金钱，首期操作规模5000亿元。

在政策饱读舞下，已有险企伸开行为。比如，中国东说念主寿与新华保障麇集髻起成立总规模500亿元的鸿鹄基金已于2024年3月4日讲求初始投资，死心9月30日，鸿鹄基金实收股本为320.10亿，主要投向了关系民生国计的要点行业。

中国东说念主寿相干负责东说念主先容称，鸿鹄基金建立了与遥远投资相妥贴的捕快评价体系，举例将捕快期限从1年蔓延到3年，捕快标的聚焦总投资收益率，兼顾概括投资收益率。

而针对SFISF，中国东说念主看照看层则在10月底的三季度功绩阐述会上示意，保障资金参与互换便利用具，不仅有助于驻防和化解资金性风险，更有益于保障业职业国度大局、撑捏国度计策扩充。改日，集团将加强与金融监管部门的相易，为相干业务开展作念好充分准备。

王皓对记者示意，互换便利机制并不特意针对保障公司，而是适用于包括保障公司在内的非银金融机构，首批试点对象是20家证券公司、基金公司。现时，保障公司金钱和可诓骗资金增长较快，而妥贴的可投资金钱相对不及，也便是说，险资濒临的是“金钱荒”而并非资金荒，在这种情况下，险资对互换便利的需求暂时不会很大。“但互换便利机制的推出仍具有积极意旨，最初，标明了政策撑捏经济发展、踏实市集信心的决心；其次，不错提高市集流动性，提高非银机构资金使用效果，蛊惑和促进中遥远资金入市；第三，构建和完善货币政策撑捏经济和老本市集发展的长效机制。”

现在来看，积极布局股市也给保障公司带来了可不雅收益，2024年前三季度，A股五大上市险企（中国东说念主寿、中国吉祥、中国东说念主保、中国太保、新华保障）归母净利润计较为3190.26亿元，同比增长约78%。

不错料思的是，在政策饱读舞、老本市集竖立及利率下行之下，险资对老本市集的投资仍值得暖热。

新京报贝壳财经记者潘亦纯