智通财经APP获悉，凭证好意思国银行大众连络团队的分析，尽管好意思国股市现在的来往水平相当高，投资者不应期待估值很快回顾恒久平均水平。

好意思国银行的股票与量化计策师Savita Subramanian引导的计策团队在一份客户讲述中指出，“无论遴荐何种估值标的，标普500指数的估值皆远高于历史平均水平。”他们特别提到，好意思国股票的风险溢价——即股票收益率与10年期好意思国国债收益率之间的差距——现在处于历史低位，并可能因标普500因素股的变化而进一步下降。

讲述指出，标普500指数的组成已发生显赫变化。与1970年代和1980年代以成本密集型制造业公司为主不同，如今的标普500指数中有50%的公司是作事密集度低且金钱轻的企业，举例科技、媒体和医疗保健行业。

与夙昔的经济周期比拟，标普500因素公司的杠杆水平也更低。在之前的周期中，债务是鼓舞股票风险溢价的蹙迫宏不雅因素，但如今这一因素的影响有所减轻。凭证好意思国银行的分析，现在股票风险溢价低于2%，而夙昔10年的平均水平约为5%。当风险溢价下降时，意味着握有股票等高风险金钱相干于握有好意思国国债等超安全金钱的特地汇报正在减少。

好意思国银行团队劝诫称，若是股票风险溢价回顾其恒久平均水平，标普500指数可能会下落50%。可是，由于企业成果的栽植，这种情况短期内不太可能发生。

Subramanian团队还指出，现在的股票风险溢价水平与20世纪80年代和90年代相当，因为企业已通过提高成果来搪塞更高的成本参加。这种成果的栽植收货于科技器具的平庸运用，如自动化、大数据和生成式东谈主工智能（AI）。标普500因素股公司的分娩率显赫提高，企业的实质收入与职工数目之比已进步数十年前的水平。

团队进一步指出，改日企业成果的栽植是有理可循的，特别是在科技器具的赈济下。自动化和AI等工夫将无间匡助企业优化运营。

本周，好意思国债市的剧烈抛售触及金融市集。周五，10年期好意思国国债收益率升至4.772%，创2023年11月以来新高。30年期国债收益率也攀升至4.962%。这一走势是由于最新公布的非农办事数据强盛，促使市集裁汰了对好意思联储本年降息的预期。

与此同期，好意思国股市本周大幅下挫。凭证FactSet数据，纳斯达克空洞指数下落2.3%，标普500指数下落1.9%，谈琼斯工业平均指数下落1.9%。

这份讲述为投资者提供了对现时市集环境的深切见解，同期强调了企业成果和科技运转的恒久发展趋势。尽管股市短期波动清澈，但标普500的因素结构和工夫运用的变化可能会无间赈济市集的恒久发达。

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